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Xerfi Canal présente l'analyse d'Olivier Passet, directeur des synthèses économiques de Xerfi

Cherche consommateur désespérément, tel pourrait être le cri d'alerte à ce stade de la reprise, une en devenir, en quête de second souffle. Une reprise par l'offre nous l'avons dit, mais qui devra tôt ou tard trouver son débouché si elle veut être pérenne et gagner en ampleur. Or ce n'est pas ce qui se dessine aujourd'hui. Chaque région du monde semble en être le passager clandestin de la croissance mondiale.

Que voit-on d'abord du côté des États-Unis ? Une renaissance de l'industrie certes. Une sous-traitance plus rapprochée. Un redéploiement des entreprises vers les États à faible coût. Un rééquilibrage de la croissance donc. Mais les travaux récents d'Emmanuel Saez nous rappellent aussi l'autre face de la reprise américaine. Elle n'irrigue pas en interne. De 2009 à 2012, le pouvoir d'achat de 99% des familles américaines n'a cru que de 0,4 % en cumulé. Tandis que le revenu réel du top 1 % des familles les plus riches croissait de 31,4 %. Autrement 95 % des gains de pouvoir d'achat ont été captés par 1 % de la population. Or c'est déjà sur cette panne redistributive que la crise de 2008 a pris racine. Car c'est le surendettement des ménages qui a alors pallié l'absence de recyclage des fruits de la croissance dans les années 2000. C'est aujourd'hui le dumping monétaire qui permet aux entreprises américaines de restaurer leur offre. […]

Olivier Passet, Panne de consommation mondiale, une vidéo Xerfi Canal

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