Спустя пять лет после убийства подростков на улице Вязов, Фредди Крюгер – ужасный маньяк-убийца, который приходит к людям в их снах и убивает их, ещё не закончил свои зловещие дела. Новой жертвой становится Джесси Уолш, чьи кошмары всё ужаснее и опаснее с каждой ночью. Ему снится, что Фредди ведёт автобус, в котором школьники возвращаются домой с учёбы, и убивает их. Когда в дом № 1428 въезжает новая семья, Джесси начинает подвозить до школы Лизу Уэббер. Однажды Грейди – школьный приятель Джесси, с которым они то дерутся, то весело проводят время, рассказывает Джесси, почему целых пять лет соседский дом стоял пустым: если верить слухам, живущая в нём девушка сошла с ума, став свидетельницей смерти своего парня. Джесси, к которому Фредди Крюгер приходит каждую ночь в кошмарах, начинает замечать, что таинственный маньяк всё чаще не только появляется во снах, но и начинает проникать в реальность. Джесси понимает, что стал проводником Фредди в обычную жизнь, и старается спастись от ужасных чар.