Zagor e Cico trovano un uomo dato in pasto alle formiche rosse e lo liberano, portandolo al forte: si tratta dell'unico sopravvissuto di una carovana attaccata da persone misteriose. Prima che possa dire altro, viene ucciso da una punta avvelenata lanciata con la cerbottana da un indiano di bassa statura che si era infiltrato nel forte e poi era fuggito. Il capitano del forte spiega a Zagor che finora sono scomparse tre carovane in quel modo: nella prossima ci sarà sua nipote, Norma. Zagor vuole tenere d'occhio la carovana successiva e si ritira nella sua capanna, nell'attesa della partenza. Ma Cico viene catturato dagli indiani pigmei e viene ipnotizzato da Marcus, un ex-trapezista capace di volare grazie al suo costume e che comanda agli indiani pigmei in una valle sopra gli alberi. Sotto l'effetto dell'ipnosi, Cico cerca di uccidere Zagor con un'ascia, ma Zagor sopravvive all'attentato e Cico ritorna in sè. Nel seguire la carovana, Zagor e Cico si imbattono in varie trappole e persino in pipistrelli vampiri. La carovana viene assalita e Zagor arriva tardi: le tracce vanno fino ad uno stagno torbido, dove non si vede nulla. Zagor e Cico vengono attaccati dagli indiani nani e da Marcus e alla fine vengono catturati, mentre Norma, l'unica sopravvissuta al massacro, viene ipnotizzata da Marcus perchè diventi la s
acerdotessa degli indiani. Cico sta per essere gettato in pasto ai coccodrilli, ma Zagor, che si era liberato, lo salva e attacca Marcus: con la sconfitta di Marcus, anche Norma è libera. Zagor ordina agli indiani pigmei di ritornare nelle loro terre.