Les Français dépensent moins. Le retournement s’est produit en mars et il n’a cessé de se renforcer depuis. Comme vous pouvez le voir sur ce premier graphique, les chiffres sont impressionnants avec des replis successifs de 0,9% en mars, de 1,4% en avril et pour finir de 0,8% en mai. Des replis successifs qui représentent une chute de plus de 3% de la consommation depuis mars. A ce rythme là, la consommation globale sera forcément en forte baisse au 2ème trimestre. Comment expliquer une telle chute ? La fin de la prime à la casse sur les achats d’automobiles oui certainement. La fin du passage de l’Ile de France à la TNT sur les dépenses d’électronique, c’est aussi vrai. Et il ne faut pas oublier l’exceptionnelle clémence de la météo sur les dépenses d’énergie. Oui, tout cela explique en partie la force du recul. Mais cela n’explique pas le recul en lui même. Voilà pourquoi nous sommes inquiets pour la suite. Quelles raisons pourraient en effet amener les ménages à dépenser plus d’ici la fin de l’année ? Et bien en réalité aucune car le pouvoir d’achat est attaqué de tous les côtés. Du coté des ressources d’abord. Les salaires progressent peu ou pas. La prochaine hausse du SMIC va certes se diffuser en partie aux autres catégories de revenus. Mais, il faut savoir raison garder. Comme le montre ce graphique une augmentation de 2% quand l’inflation est à 2% voire supérieure, cela suffit à peine à maintenir le pouvoir d’achat des salariés. Une hausse du pouvoir d’achat qui est désormais proche de zéro. Là aussi on ne voit pas à court terme ce qui pourrait fondamentalement inverser la tendance. D’abord, les revendications salariales vont venir buter sur un rapport de force déséquilibré. [...]

Alexandre Mirlicourtois
Directeur des études Xerfi

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